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一对多整体业绩惨淡面临大洗牌 基金公司无利可分

归档日期:05-09       文本归类:多对多联系      文章编辑:爱尚语录

  基金专户“一对多”业务已开展一年,目前首只到期的专户“一对多”产品添富牛-光大-建投1号年收益率达到16.7%,个别股票类和债券类“一对多”产品也保持正收益,大多股票类产品处于微亏状态,基金公司也无利可分。两极分化的业绩表现意味着“一对多”将迎来大洗牌。

  去年9月,首批有30多只“一对多”产品获批,截至今年7月31日,基金公司共发行171只“一对多”产品。“一对多”产品设计时主要针对高端客户,最低认购额为100万元,追求绝对收益,被业内喻为公募中的“私募产品”。

  今年9月9日,首只到期的专户“一对多”产品汇添富旗下添富牛-光大-建投1号以16.7%的年收益率率先为基金“一对多”产品交出一份完美答卷。该产品去年9月10日成立时募集满足200份上限,总规模超过2亿元。

  在9月9日产品到期后,该产品进入清算验资环节。商报记者从相关渠道了解,客户资金预计会在9月15日前到账,同时也将有新产品续接上,供那些希望续约的客户购买。

  据悉,该产品借助安全垫策略和精选个股的投资方法,发挥汇添富专户投研优势,实现基金专户的绝对收益目标,同期沪深300指数跌幅为8.4%,该产品远远跑赢同期大盘。大部分客户都希望能够续约或者购买其新发一对多。

  此外,商报记者昨日从富国基金了解到,该公司旗下另有一只“一对多”产品将在9月到期,属于债券类产品,目前收益率也在10%以上。

  与上述产品形成鲜明对比的是,多数股票型产品收益率并不理想。不仅令那些百万富翁的发财梦破灭,基金公司也无钱可赚。

  由于基金专户信息披露非公开,所以很难获得完整信息。据某机构不完全统计,目前已成立的171只产品中,该机构统计了66只产品,年化收益率为正的有36只,其余全亏损;66只“一对多”产品的平均年化收益率仅1.20%,低于同期上证指数和公募基金。

  “一对多”产品类似私募,只有在盈利基础上,基金公司才能获得分成收益。目前基金公司多数在做亏本生意。据好买基金统计,在业绩提取基准上,首批“一对多”不同类别的产品有明显差异,偏股型处于6%-10%间,偏债型则普遍在3.5%以下。提取比例方面,绝大多数产品都是20%。

  首批“一对多”产品中,近1/3的首年收益难以超过10%,这意味这些基金公司不仅没钱赚,还得为前期筹备及专户人员支付工资,进而背负大量成本。从目前一些运营满一年的产品看,盈利超过20%的仅有几只。举例说明,以规模1亿元,业绩提取基准为10%,提取比例为20%,近一年利润率为20%,基金公司的业绩分成也只有区区200万元。200万元盈利若扣除一年的成本,剩余的也不多了。

  “在追求绝对收益的一对多市场,投研团队实力和选股能力将直接决定产品业绩,业绩又是决定其生存发展的关键,此轮角逐将促进优胜劣汰,业绩亏损或无利可分的基金公司已无心恋战,将重新做公募基金老本行,业绩优异者则会快马加鞭的进行扩张,一对多专户市场的大洗牌已不可避免。”渤海证券研究员分析认为。

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